近日，有消息称，《贵州茅台酒股份有限公司修建性详细规划（老厂区整治规划）》透露，2030年贵州茅台酒厂产量为10万吨，建设用地规模为1590.9公顷，其中新增建设用地面积为1262公顷。 今日（3月7日），已有投资者就此作了考证，结论是：上述消息至少是2012年的“旧闻”。 从信披角度来说，如此重要的内容（等同于茅台酒出厂价提价），茅台会第一时间发布公告的。公告没有、官网（微）没有，“小作文”滴有。 依据2023年12月29日贵州茅台的公告，2023年，茅台酒基酒产量为5.72万吨。 短中期内（2027年之前），茅台酒基酒产能将保持5.7万吨左右不变。 待建设工期为48个月、设计产能为1.98万吨的茅台酒十四五技改项目全部完工投产后（见2022年12月14日贵州茅台公告），茅台酒基酒产能将达到5.7万+1.98万=7.7万吨。 也就是说，2027年，茅台酒基酒产能约7.7万吨。 说一下这个新增的1.98万吨产能： （1）该产能全部完工投产后（约2016年底），若将其全部勾调为成品酒供应市场，时间大约在2030-2031年——注意，这里用了“若”，假设的意思，实际上，按照这些年茅台抠抠搜搜的风格，2030年茅台酒实际的投放量，预计还用不着动用新增产能。 酒道说酒取值年化5%的增速（见下表），计算可知，到2030年，茅台酒投放量或将刚好增长至5.6万吨上下的规模。 当然，不排除这期间茅台酒会有“放量”动作，也就是说，如果某年或某两年茅台酒投放量增速达到7%以上，则2030年茅台酒投放量将超过5.6万吨，那么，届时则需动用新增的1.98万吨产能——为什么是“某年或某两年”，仔细看看下表，作线性外推就清楚了。2016年至今，茅台酒只在2016年和2017年“大放量”，增速居然达到夸张的16%和32%，而2018-2023年的6年时间里，茅台酒投放量均按“常规”水平投放，没有大放量。 （2）这个1.98万吨产能，4年工期，并不是要到2016年底才能出酒，而是边建边出酒。他不像浓香型白酒，20年以上老窖池才产出优质基酒，茅台酒的生产，只要车间可以出酒，基本都是茅台酒基酒，不合格品少，此其一；其二，规划的4年工期，不排除提前完工的可能性。 关于茅台系列酒产能，此前码过多篇文章。茅台系列酒的生产，目前共有三个基地： 一是二合镇的301厂，二是习酒镇的201厂，三是同民镇新厂。 301和201厂两个老厂合计既有产能约3万吨，201厂扩建产能约3万吨，同民镇在建产能1.2万吨，总计超过7万吨产能。 6日茅台时空的消息称：同民镇一期项目，预计2025年2月完工。 这个建设速度之慢，超出了此前酒道说酒文章的预期。茅台系列酒实际产量，干脆看财报和公告，反正目前茅台系列酒基酒产能已告别此前数年“短缺”状态，充分满足成品酒的供应没有问题。 码完产能的事情，接下来聊聊2024年茅台直销继续放大招的事。 近日，针对全国消费者生日，i茅台特别推出生日礼遇“特权”： 自3月1日起，消费者可在生日当月任意一天（9:00-18:00），在i茅台平台购买2款产品：（1）53%vol 100ml×6贵州茅台酒（i茅台）礼盒套装（2024），（2）53%vol 500ml 茅台1935（系统默认2瓶，可手动选择1-6瓶）。 看起来，这是一个稀松平常的常规营销活动，但，账不算不明，摁摁计算器可知： （1）假设每位购买者在生日当月均购买了一件小茅台礼盒和一箱茅台1935，按照直销价格计算（价格分别为399元、1188元），货值9522元/人。 （2）i茅台目前有5300万注册用户，但愿意一次性支付上万元购买白酒产品的用户，估计比例极小。 （3）假设每位购买者在生日当月仅购买了一件小茅台礼盒，并假设5%的注册用户即265万人完成了购买，则仅生日礼遇活动一项，即可为茅台贡献营收约63亿元+。 上面有两个变量： 一是购买金额，可写作2394元（399×6）+X，X可能是0元、1188元、2376元、3564元、4752元、5940元、7128元之中的任一数字。步骤（3）假设X为0，即消费者仅购买了小茅台礼盒，没有购买茅台1935，是偏保守的算法； 二是购买人数（5300万×Y），单个消费者的购买金额，我们尚可作最保守的估算，但购买人数的比例，不好估算，步骤（3）的5%注册用户完成了购买，也只是我们的假设。 也就是说，Y可能是5%，也可能是1%，可能是任一比例。感兴趣的朋友，可以取值相应比例估算一番。 i茅台推出的“生日礼遇”活动贡献的营收额，大体相当于某些酒厂核心单品的营收体量：如达到60亿元+，相当于白酒上市公司第2名酒企旗下第二大单品的体量；如达到20-30亿元规模，相当于白酒上市公司第4和第5名酒企旗下第三大单品的体量。 我们知道，茅台酒出厂均价，每年都在上升，即便是普茅出厂价原地踏步的6年时间里，茅台酒出厂均价每年也在上升。 这是因为，（1）茅台酒在直销渠道的占比不断在上升（包括自营店、i茅台），（2）非标茅台酒量价齐升。 以上两项，大幅拉高了茅台酒家族平均出厂价格，推动贵州茅台业绩增长。 i茅台推出的“生日礼遇”活动，就是提升茅台酒和系列酒（茅台1935）出厂均价的举措之一。 别的酒企（某些单品）辛辛苦苦卖一年的收入，又是营销模式创新又是团队建设又是加大市场投入……忙得不亦乐乎，还不如茅台动动小手在一个APP上面推出某项活动带来的收入。 别误解，咱丝毫没有看低别的白酒企的意思。事实上，酒道说酒理解，白酒上市公司里面，个人投资者至少可以配置2+1，也就是三家优质公司，即：2家高端白酒公司，1家次（中）高端白酒公司。 并不是只有茅台是一流印钞机公司，白酒T6酒企里的剩余5家，基本都是优质印钞机公司。 锁定三家白酒上市公司，买点买进、卖点卖出，其余99%时间持有不动，如此轮回。 日常该干啥干啥，每晚安睡，也不用关心世界经济走向、俄乌冲突走向、GJD动向、成交量变化……持股公司披露财报和公告，读一读财报和公告，看看公司有无异常，对持股公司常年保持追踪，分红（如果可以买进）继续买进……投资，就这么简单。 对公司基本面的追踪，主要聚焦业绩增长的确定性，或者业绩增速（及其逻辑），能够独立估算出买点、卖点，投资决策依照事先确立的买、卖点进行。 这就是投资三部曲：（低估、明显低估）买进、持有、（高估、明显高估）卖出。 持股高估卖出之后的钱，怎么办？配置货基，然后静待目标标的下一次买点的到来，再次分批买进…… “你只需富一次，你不必一座山爬四次，你只需爬一次”，查理芒格说，每个人都有属于自己的机会，如果你活得足够长，你总会遇到属于你的机会。上天分配给每个人的好机会不多，也许最多只有两三个。两三个大机会，只要你能把握住，那就足够了——酒道说酒注：比如，2020年上半年（及之前任意时期）的茅台、2022年10月底的茅台。 茅台前面提供的机会，如果都错过了，没关系，后面，大概率还会给投资者机会。 大机会到来时，投资者要做的就两件事：一准备足够的，二敢于下重手。 假设2022年10月底买入一手茅台，即便某天茅台市值被雄棒棒的业绩推高至4万亿元，还是富不了。